美国航空公司要倒闭了吗？AAL股价暴跌的真正原因是什么？

简答： 不， 美国航空公司不会倒闭这些传言源于一些断章取义的帖子，内容涉及季节性航班时刻调整和2025年股价波动，而非任何正式的清算或破产申请。事实上，美国航空刚刚公布了2025年第三季度业绩，更新了业绩指引，并重申了一项多年债务削减计划。

每个旅游旺季，所有航空公司都会对航线网络进行调整。今年，一些猜测性的帖子将常规的航班调整解读为“大规模裁员”。而后续报道则指出…… 航空公司否认有任何大幅削减服务的计划但最初的标题却在社交媒体上流传开来，造成了“关闭”的谣言。

如果一家航空公司真的要倒闭，你会看到具体的法律步骤——提交文件、向监管机构和债权人发出通知，以及正式的客户指南。但2025年的美国航空公司却没有采取任何此类措施。

即使运营仍在正常进行， 航空 今年以来，由于管理层在需求前景不明朗的情况下不断调整预期，股价波动剧烈：

• 2025年4月： 美国航空撤回了全年业绩预期，理由是经济形势不明朗和需求疲软——这一行业普遍存在的问题也给同行带来了压力。
• 2025年7月24日： 该航空公司恢复了业绩指引，但指引范围明显低于 1 月份的指引；在各报道区域内，该股盘中下跌了约 7% 至 10%。
• 2025年10月23日（第三季度）： 美国航空公布第三季度营收创历史新高，达到 137 亿美元，但 GAAP 亏损较小。该公司上调了第四季度和 2025 年全年调整后每股收益预期，推动股价反弹。

AAL 仍然波动不定。 今年迄今为止，股价波动主要受财报和宏观经济新闻的影响。（使用小部件查看日内和年初至今的股价走势。）

要点： 该股暴跌反映的是业绩指引的转变和宏观经济的不确定性，而不是停业计划。

来自美国新闻编辑室的报道：

• 2025年第三季度业绩：
• • 收入： 137亿美元（第三季度创纪录）
  • GAAP净亏损： 1.14亿美元（每股-0.17美元）
  • 非GAAP†亏损： 1.11亿美元（每股-0.17美元）
  • 2025年第四季度调整后每股收益预期： 0.45美元至0.75美元
  • 2025财年调整后每股收益预期： 0.65美元至0.95美元
  • 2025财年自由现金流： 超过10亿美元（公司预期）
    这些数据直接摘自美国航空 10 月 23 日的新闻稿。
• 债务与流动性：
• • 总债务 第三季度：368亿美元；净债务299亿美元。
  • 流动性： 103亿美元 （现金、短期投资加上未提取的循环信贷额度）。
  • 目标： 到 2027 年底，总债务低于 350 亿美元。
• 营收执行： 美国航空表示，已恢复此前因分销策略而受到影响的间接销售份额，目前正致力于将该渠道的规模扩大到历史水平以上。高端舱位收入持续优于经济舱位收入。

结论： 这些话——或者说这些数字——并不能说明一家航空公司即将倒闭。

美国人是 航班时刻表每家航空公司都会进行季节性调整；如果你看到“取消”相关的帖子，很多都是因为季节性调整。 已被驳斥或缺乏背景信息请务必在应用程序或电子邮件中查看您的具体行程安排。

这 美国交通部每月发布的航空旅行消费者报告（ATCR） 这是官方的延误、取消和行李/轮椅处理不当情况评分平台。您可以在预订前使用它来比较各航空公司的运营表现。

2024年4月，美国交通部最终确定了相关规定，要求当美国或外国航空公司取消或大幅变更航班且乘客不接受替代方案时，航空公司必须自动退还现金。该规定还涵盖严重延误的托运行李费退款以及未提供服务的附加费用退款。

为什么这件事现在很重要： 谣言总是在最坏的情况下滋生。在基本退款问题上，您默认受到保护——而且美国交通部仍在不断提议，针对航空公司造成的航班延误或取消，向消费者提供更强有力的赔偿。

2025年初，国内休闲市场疲软，企业发展趋势喜忧参半，航空业随后削减了运力。到10月下旬，美国航空 上调了2025年盈利预期报道指出， 产能削减支撑了价格上涨——股价应声上涨。

债务负担仍然是主要隐患。尽管如此，管理层明确的应对路径…… 到2027年，总债务低于350亿美元 积极的 2025年自由现金流 这是一个切实可行的降低风险计划，需要按季度进行观察。

序列——撤回指导意见（4月） → 恢复较低水平（7月） → 加薪（十月）——这是2025年的故事线。人们的情绪往往比任何病毒式传播的谣言更能反映这些更新。

投资者观点： 目前没有可靠的停业迹象。这家航空公司处于周期性波动状态，需要平衡需求、资本支出、劳动力和燃油成本，同时利用忠诚度经济和分销渠道调整来稳定单位收入。

美国航空的 AAdvantage® 会员计划和信用卡合作关系是重要的利润驱动因素——这也是有关公司倒闭的传言与事实不符的一个重要原因：

• 第三季度活跃的 AAdvantage 账户同比增长 7%；联名卡消费同比增长 9%。
• 2024 年末/2025 年初，美国航空和花旗银行宣布了一项独家美国联名卡协议，该协议将于 2026 年开始生效，巴克莱银行的投资组合也将随之过渡；分析师预计，更紧密的合作将带来显著的现金流收益。
• 2025 年推出的全新 Citi® / AAdvantage® Globe™ Mastercard® 标志着在花旗银行独占时代到来之前，产品将继续扩张。

忠诚度能够留住优质客户，并带来高利润收入——这与“关闭”的轨迹截然相反。

美国航空公司通常不会一夜之间消失。如果财务压力达到顶峰，它们往往会进入破产保护状态。 第十一章 到 一边重组一边继续飞行 （就像美国航空在2011年至2013年与全美航空合并之前所做的那样）。这一过程包括正式的法庭文件和公开张贴的通知——而如今，这些文件和通知都不存在。

• 第 11 章期间： 门票通常仍然有效；航班时刻表可能会有所变更；会员计划通常继续有效。
• 如果运营确实停止了： 乘客会倚靠 信用卡拒付 或者购买旅行保险来弥补损失；美国法律在航空公司彻底倒闭的情况下，并没有像其他一些地区那样为乘客提供广泛的保护。

再次， 这事并没有发生在美国人身上。——但这才是准确的应对策略，与社交媒体上的谣言截然不同。

美国航空在削减债务的同时，也在加大对客户体验方面的投入：

• 全新休息室： Flagship® 贵宾休息室即将落户迈阿密和夏洛特，此外，这两个机场的 Admirals Club® 贵宾休息室也将扩大。
• 客舱焕新： Flagship Suite® 已在 787-9 上推出，并将扩展到跨大陆 A321XLR；新座椅在第三季度宽体客机客户满意度评分中名列前茅。
• 机载增强功能： 新增 Lavazza 咖啡、Bollinger 香槟合作款、升级版洗漱包和餐饮服务。

如果即将停运，航空公司就不会在高级产品和贵宾休息室上投入资金。

2025年对航空公司而言可谓动荡不安。由于关税引发的宏观经济担忧以及劳动力和燃油成本上涨，加之高端市场需求依然强劲，航空公司在谨慎与乐观之间摇摆不定。各大航空公司在不同时期都曾削减或调整运力；美国航空10月份的提价反映出，随着供应趋紧，价格有所回升。

与此同时，其他航空公司重组的新闻报道（例如，精神航空申请破产保护的事件）很容易让普通读者误以为整个航空业都出现了崩溃。但美国航空的数据并非如此。

• 验证应用程序中的更改 （推送通知+电子邮件）。季节性网络变动≠“崩溃”。
• 了解您的 DOT 权利：重大变更/取消后自动退款；未送达服务及时现金退款（行李延误超过规定限度；已付费的附属服务未提供）。
• 使用 ATCR 在预订航班衔接紧凑的航班之前，请先比较航班运营可靠性。
• 忠诚度策略： 如果您偶尔乘坐飞机，那么新的中档花旗/美国航空联名信用卡可能比高级贵宾室信用卡更具投资回报率。（请根据您的出行次数评估各项权益。）

• 收入及构成： 九月份显示 正单位收入 和 卓越表现分销/间接销售份额已恢复。密切关注这些增长势头能否持续到冬季。
• 利用路径： 关注到 2027 年总债务低于 350 亿美元以及 2025 年自由现金流超过 10 亿美元的季度进展。
• 指导节奏： 4月撤资→7月重置（股价下跌）→10月提价（股价上涨）。财报日的市场走势比宏观经济因素更能驱动交易。

• 不美国航空公司不会倒闭。
• 是的随着 2025 年业绩指引的不断变化，股价也随之波动。
• 2025年第三季度 发表 创纪录的收入改进的指导方针和实时计划 偿还债务——这不像是一个即将消失的运营商的形象。

不，公司没有停业，也没有申请破产，并且公司在2025年10月23日发布了第四季度和全年业绩预期。航班仍在运营。

这并非意味着公司倒闭——但的确，业务面临挑战。美国航空在2025年面临需求疲软和经济逆风，因此在今年早些时候撤回了全年业绩预期。但最近，该公司报告称某些指标出现改善迹象。因此，这更像是一个复苏和调整的故事，而非彻底的业务损失。

因为美国航空先是撤回了业绩指引（4 月），然后又恢复了较低的业绩指引范围（7 月），之后在 10 月上调了业绩展望——典型的业绩指引驱动型波动。

第三季度营收 137 亿美元；GAAP 净亏损 1.14 亿美元；第四季度调整后每股收益 0.45 美元至 0.75 美元；2025 财年调整后每股收益 0.65 美元至 0.95 美元；2025 财年自由现金流 > 10 亿美元。

债务水平较高（总债务 368 亿美元；第三季度净债务 299 亿美元），但管理层的目标是到 2027 年将债务降至 350 亿美元以下，并强调了强劲的流动性（103 亿美元）。

是的——美国航空公司宣布将裁减“少量”管理和支持人员岗位，主要集中在其位于德克萨斯州沃斯堡的总部。此次裁员被描述为战略性的员工调整，而非公司范围内的大规模裁员。

如果您不接受所提供的替代方案，美国交通部要求自动以现金方式退款至您的原支付方式，此外，对于未交付的已付费附属品和超过规定阈值的延误行李，也需退款。

根据破产法第11章，美国航空公司通常会在重组期间继续运营；美国航空在2011年至2013年与全美航空合并前就是这么做的。现在这种情况不会发生了——这只是历史背景而已。

对于美国航空的美国国内航班，规定要求乘客必须在航班计划起飞时间前至少 45 分钟完成值机（可通过网上、App、自助值机亭或机场柜台办理）。如果您错过这个截止时间，可能会失去座位，甚至无法办理值机/托运行李。对于国际航班，通常要求至少提前 60 分钟值机。